V oblasti financí je poměr výplaty dividend způsob, jak změřit část příjmů společnosti, která je vyplácena investorům ve formě dividend, a nikoli reinvestována do společnosti po určitou dobu (obvykle jeden rok). Obecně platí, že společnosti s vyššími výplatními poměry dividend bývají staršími, dobře zavedenými společnostmi, které výrazně rostly, zatímco společnosti s nižšími výplatními poměry mají tendenci být novějšími společnostmi s růstovým potenciálem. Chcete -li zjistit poměr výplaty dividend podniku za určité časové období, použijte vzorec Vyplacené dividendy děleno čistým příjmem nebo Roční dividenda na akcii děleno ziskem na akcii (EPS). Tyto dva vzorce jsou navzájem ekvivalentní.
Krok
Metoda 1 ze 3: Použití čistého příjmu a dividend
Krok 1. Určete čistý příjem společnosti
Chcete -li zjistit poměr výplaty dividend společnosti, nejprve zjistěte její čistý příjem za časové období, které analyzujete (jeden rok je běžné časové období pro výpočet poměrů výplaty dividend). Tyto informace najdete ve výkazu zisku a ztráty společnosti. Aby bylo jasno, vidíte příjem společnosti po odečtení všech výdajů, včetně daní, provozních nákladů na podnikání, odpisů, amortizace a úroků.
-
Předpokládejme například, že společnost Jim's Light Bulb, začínající společnost, vydělala v prvním roce provozu příjmy 200 000 $, ale společnosti vzniknou náklady 50 000 $ výše uvedené náklady. V tomto případě je Jimův žárovkový čistý příjem 200 000 - 50 000 = $150.000.
Krok 2. Určete výši dividend, které mají být vyplaceny
Zjistěte, kolik peněz společnost vyplatila ve formě dividend v období, které analyzujete. Dividendy jsou platby vyplácené investorům společnosti, místo aby byly spořeny nebo reinvestovány do společnosti. Dividendy nejsou obvykle uvedeny ve výkazu zisku a ztráty, ale jsou zahrnuty v rozvaze a ve výkazu peněžních toků.
Předpokládejme, že Jim's Light Bulb, jako relativně mladá společnost, se rozhodne reinvestovat většinu svého čistého příjmu rozšířením své výrobní kapacity a vyplácením pouze dividendy 3 750 $ za čtvrtletí. V tomto případě použijeme 4 x 3750 = $15.000 jako částka dividend vyplacených v prvním roce podnikání.
Krok 3. Rozdělte dividendy podle čistého příjmu
Jakmile víte, kolik čistého příjmu společnost generuje a vyplácí na dividendách po stanovenou dobu, nalezení poměru výplaty dividend společnosti je snadné. Rozdělte výplaty dividend na čistý příjem. Hodnota, kterou získáte, je poměr výplaty dividend.
-
U Jimovy žárovky najdeme poměr výplaty dividend dělením 15 000 na 150 000, což nám dává 0, 10 (nebo 10%).
To znamená, že Jim's Light Bulb vyplácí 10% svých zisků svým investorům a zbytek (90%) reinvestuje do společnosti.
Metoda 2 ze 3: Použití ročních dividend a zisku na akcii
Krok 1. Nastavte dividendu na akcii
Výše uvedená metoda není jediným způsobem, jak zjistit poměr výplaty dividend společnosti. Poměr lze také identifikovat pomocí dvou dalších finančních informací. U této alternativní metody začněte tím, že zjistíte hodnotu dividendy společnosti na akcii (nebo DPS). Představuje množství peněz, které každý investor obdrží za akcii. Tyto informace jsou obvykle obsaženy ve čtvrtletní zprávě o nízké a vysoké (nabízené) hodnotě akcie, takže pokud chcete analyzovat období celého roku, bude možná nutné sečíst více než jednu hodnotu.
Podívejme se na další příklad. Rita's Rug, dlouholetá společnost, nemá na dnešním trhu velký prostor pro růst, takže místo toho, aby využila své výdělky k rozšíření svého podnikání, platí dobře svým investorům. Předpokládejme, že v Q1 platí Rita's Rug 1 $ za akcii na dividendách. V K2 tato společnost platí 0,75 USD. V K3 společnost platí 1,50 USD a v K4 1,75 USD. Pokud chceme znát poměr výplaty dividend za celý rok, přidáme 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 $ za akcii jako naše hodnota DPS.
Krok 2. Určete zisk na akcii
Dále vyhledejte zisk společnosti na akcii (EPS) za zadané časové období. EPS ukazuje částku čistého příjmu dělenou počtem akcií držených investory, nebo jinými slovy, množství peněz, které by každý investor obdržel, kdyby společnost hypoteticky vyplatila 100% svých zisků ve formě dividend. Tyto informace jsou obvykle obsaženy ve výkazu zisku a ztráty společnosti.
Předpokládejme, že Rita's Rug vlastní 100 000 akcií vlastněných investory a že tyto akcie v posledním roce podnikání vydělaly 800 000 $. V tomto případě je EPS 800 000/100 000 = 8 $ za akcii.
Krok 3. Vydělte roční dividendu na akcii ziskem na akcii
Stejně jako výše uvedená metoda, jediná věc, kterou musíte udělat, je porovnat dvě hodnoty, které získáte. Najděte poměr výplaty dividend své společnosti vydělením dividend na akcii ziskem na akcii.
U Rita's Rug lze poměr výplaty dividend zjistit dělením 4 na 8, což vede k výnosu 0,50 (nebo 50%). Jinými slovy, společnost vyplatila v minulém roce svým investorům polovinu svých zisků ve formě dividend.
Metoda 3 ze 3: Použití poměru výplaty dividend
Krok 1. Vypočítejte jednu speciální dividendu, jednu výplatu
Poměr výplaty dividend ve skutečnosti zohledňuje pouze pravidelné dividendy vyplácené investorům. Společnosti však někdy nabízejí nabídnout jednorázové platby dividend všem (nebo pouze „části“) svých investorů. Aby byla nejpřesnější hodnota výplatního poměru, neměly by být tyto „speciální“dividendy zahrnuty do výpočtu výplatního poměru dividend. Upravený vzorec pro výpočet poměru výplaty dividend, který zahrnuje konkrétní dividendu, tedy je (Celkové dividendy - Zvláštní dividendy)/Čistý příjem.
Pokud například společnost vyplácí pravidelné čtvrtletní dividendy v celkové výši 1 000 000 USD za jeden rok, ale také vyplácí zvláštní dividendu ve výši 400 000 USD svým investorům po neočekávaně velkých ziscích, pak můžeme tuto speciální dividendu v našich výpočtech ignorovat. Náš výplatní poměr. Za předpokladu čistého příjmu ve výši 3 000 000 USD je poměr výplaty dividend této společnosti (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0,334 (nebo 33,4%).
Krok 2. K porovnání investic použijte poměr výplaty dividend
Jedna věc, kterou lidé, kteří mají peníze a chtějí do nich investovat, je porovnat různé investiční příležitosti přezkoumáním historických poměrů vyplácení dividend, které jednotlivé příležitosti nabízejí. Investoři obecně zvažují velikost poměru (jinými slovy, zda společnost vyplácí své zisky investorům ve velkých nebo malých částkách), a také stabilitu společnosti (jinými slovy, jak široce se tento poměr liší od jednoho roku další). Různé poměry výplaty dividend lákají investory s různými cíli. Poměry výplat, a to buď velmi nízké, nebo velmi vysoké (stejně jako ty, které se velmi liší nebo jejichž hodnota se v průběhu času snižuje), naznačují rizikovou investici.
Krok 3. Vyberte si vysoký poměr pro fixní příjem a nízký poměr pro růstový potenciál
Jak bylo uvedeno výše, existují důvody, proč mohou být pro investory atraktivní jak vysoké, tak nízké výplaty. Pro někoho, kdo hledá bezpečnou investici, která má možnost zajistit stálý příjem, může vysoký výplatní poměr naznačovat, že společnost dospěla do bodu, kdy již do sebe nemusí investovat příliš mnoho, což z ní činí bezpečnou investici. Na druhou stranu, pro někoho, kdo hledá lukrativní příležitost s nadějí na dlouhodobé vysoké výnosy, může nízký výplatní poměr naznačovat, že společnost do své budoucnosti výrazně investuje. Pokud je společnost úspěšná, může se tento druh investice ukázat jako velmi výnosný. To však může být také riskantní, protože dlouhodobý potenciál společnosti zůstává neznámý.
Krok 4. Dávejte si pozor na velmi vysoké výplaty dividend
Společnost, která vyplácí 100% a více svých zisků jako dividendy, může „vypadat“jako dobrá investice, ale ve skutečnosti to může znamenat, že finanční zdraví společnosti je nestabilní. Výplatní poměr 100% a více znamená, že společnost vyplatí svým investorům více peněz, než vydělá. Jinými slovy, společnosti vzniká ztráta vyplácením investorům. Vzhledem k tomu, že tento druh praxe často není udržitelný, mohlo by to být známkou toho, že se blíží významné snížení výplatních poměrů.
Z tohoto trendu existují výjimky. Zavedené společnosti s vysokým potenciálem růstu do budoucna jsou někdy schopné nabídnout výplatní poměr více než 100%. Například v roce 2011 vyplatila společnost AT&T dividendy 1,75 USD na akcii a vydělala pouze 0,77 USD na akcii. To znamená výplatní poměr přes 200%. Protože však odhadovaný zisk na akcii (EPS) společnosti v letech 2012 a 2013 činil více než 2 USD na akcii, krátkodobá neschopnost udržet výplaty dividend neovlivňuje dlouhodobé finanční vyhlídky společnosti
Varování
- Nezaměňujte si výplatní poměr s dividendovým výnosem, který se vypočítá následovně:
- Dividendový výnos = DPS (dividenda na akcii) / tržní cena akcie
- Dividendové výnosy lze také vypočítat vynásobením výplatního poměru EPS (zisk na akcii) vydělený tržní cenou akcie.
