Poměr akviziční ceny (poměr ceny a zisku nebo poměr P/E) je analytický nástroj, který investoři používají k určení proveditelnosti nákupu akcie. Poměr P/E vám v podstatě říká, kolik peněz musíte investovat, abyste vydělali každý zisk 1 $. Nízký poměr P/E je považován za lepší, protože investiční náklady na Rp1 zisku jsou nižší. Společnosti s vysokými poměry P/E přitom mívají v budoucnu vyšší růst zisků než společnosti s nízkým poměrem P/E. Tento článek poskytne průvodce pro výpočet poměru P/E a jeho použití jako nástroje pro analýzu zásob.
Krok
Část 1 ze 2: Výpočet poměru
Krok 1. Naučte se vzorec
Vzorec pro výpočet poměru P/E je poměrně jednoduchý: tržní hodnota na akcii děleno ziskem na akcii (zisk na akcii nebo EPS). Forma vzorce je poměr P/E = (P/EPS), kde P je tržní cena a EPS je zisk na akcii.
Krok 2. Najděte informace o tržní hodnotě
Tržní hodnotu akcie lze velmi snadno zjistit. Tržní hodnota je, kolik stojí nákup akcie od veřejně obchodované společnosti na burze. Například 4. listopadu 2015 byla tržní cena akcií společnosti Facebook Rp.103 940. Aktuální tržní cenu akcie lze zjistit vyhledáním symbolu akcie (obvykle čtyřmi písmeny nebo méně) nebo úplného názvu společnosti následovaného slovem „podíl“.
- Cena na akciovém trhu se vždy mění, takže se mění i poměr P/E. Při hledání tržní ceny akcie jednoduše ignorujte průměrnou, vysokou nebo nízkou cenu akcie. Aktuální tržní hodnota je dostatečná k nalezení poměru P/E.
- Konkrétní cenu byste měli zvolit pouze v případě, že se chystáte porovnávat poměry P/E dvou různých společností. V tomto případě musí být odhadovaná tržní cena (např. Otevírací cena v konkrétní den nebo přesná aktuální cena) pro obě společnosti stejná.
Krok 3. Najděte hodnotu zisku na akcii
Finanční analytici obecně používají něco, čemu se říká koncový poměr P/E. V tomto případě se EPS vypočítá pomocí čistého příjmu za poslední čtyři čtvrtletí (12 měsíců), zaúčtuje se jakékoli rozdělení akcií a poté se vydělí počtem akcií v oběhu na trhu. Analytici však mohou také použít projektovaný poměr P/E, který používá prognózované zisky na příští čtyři čtvrtletí.
- Hodnoty EPS jsou obvykle k dispozici na finančních webech v sekci zprávy o akciích. Jednoduše provedete vyhledávání v internetovém vyhledávači. Pokud chcete vypočítat hodnotu EPS společnosti sami, vzorec je následující: (Čistý zisk - dividenda z preferovaných akcií / průměrný počet běžných akcií v oběhu). Je třeba poznamenat, že některé zdroje používají počet akcií obchodovaných na konci období (namísto průměrného počtu akcií v oběhu během období).
- Vzhledem k mírně odlišným odchylkám vzorce uvádějí různé zdroje různé hodnoty EPS pro stejnou společnost. Tyto hodnoty jsou však obvykle zprůměrovány, aby se získala průměrná hodnota EPS.
Krok 4. Vypočítejte poměr nákladů
Jakmile jsou získány hodnoty pro dvě proměnné, stačí je zapojit do vzorce pro výpočet poměru P/E. Použijme příklad skutečné veřejné společnosti. Jak 5. listopadu 2015, Yahoo! prodává své akcie za cenu 35 140 Rp.
- Byla získána první část vzorce poměru P/E, konkrétně cena na burze Rp. 35,140.
- Dále musíme najít hodnotu EPS Yahoo !. Stačí napsat „Yahoo!“a „EPS“v internetových vyhledávačích, pokud si to nechcete vypočítat sami. 5. listopadu 2015 hodnota EPS Yahoo! je 250 Rp za akcii.
- Rozdělte IDR 35,140 na IDR 250 a získejte poměr Yahoo! P/E. kolem 141.
Část 2 ze 2: Analýza poměru
Krok 1. Porovnejte poměr P/E s jinými společnostmi ve stejném odvětví
Poměr P/E je sám o sobě k ničemu. Tento údaj je bezvýznamný, pokud není srovnáván s poměrem P/E jiných společností ve stejném odvětví. Společnosti s nízkým poměrem P/E jsou považovány za „levnější“. Investoři mohou dosáhnout zisku za nízké ceny akcií. Tato analýza však nepostačuje k rozhodnutí o koupi akcií společnosti.
- Například akcie ABC se prodávají za 15 000 $/akcii a její poměr P/E je 50. Akcie XYZ se prodávají za 85 000 $ a poměr P/E je 35. Je levnější koupit akcie XYZ, přestože cena je vyšší.. Důvodem je, že investor platí 35 Rp za zisk Rp. 1, zatímco u akcií ABC platí investor Rp. 50 za zisk Rp. 1.
- Poměr P/E je ve srovnání s odlišnými firmami k ničemu. Každé odvětví má velmi odlišnou míru ocenění a růstu. Poměr P/E lze proto porovnávat pouze tehdy, pokud jsou měřené společnosti podobné co do velikosti a typu odvětví.
Krok 2. Uvědomte si, že poměr P/E může být ovlivněn očekáváními investorů ohledně budoucí hodnoty společnosti
Ačkoli byl v minulosti často považován za indikátor hodnoty, poměr P/E je také indikátorem očekávání investorů do budoucna. Důvodem je, že ceny akcií jsou odrazem myšlení investorů o budoucí výkonnosti akcií. Společnost s vysokým poměrem P/E proto může znamenat, že investoři vkládají do budoucnosti velké naděje v růst společnosti.
Naopak nízký poměr P/E naznačuje společnost, která je podhodnocená nebo si dnes vedla lépe než v minulosti. Jinými slovy, poměr P/E nelze použít jako jediný faktor při rozhodování o nákupu akcií společnosti
Krok 3. Uvědomte si, že dluh může snížit poměr P/E společnosti
Zvýšením podnikatelských půjček se zvýší riziko společnosti a sníží se její poměr P/E. Mnoho dluhů (vysoké riziko) sníží chuť investorů investovat, ale dluh obvykle zvyšuje zisk společnosti, a tím zvyšuje poměr P/E. Pokud se však zisky společnosti skutečně sníží, část návratnosti akcionářům se sníží, protože společnost bude upřednostňovat návratnost věřitelům jako první. U dvou společností ve stejném oboru podnikání však mají společnosti, které mají spravedlivou výši dluhu, nižší poměr P/E než společnosti bez dluhu. Při používání poměru P/E jako nástroje pro analýzu společnosti mějte toto na paměti.
