Pokud chcete investovat do společnosti nebo prodat společnost, budete muset vypočítat hodnotu společnosti, abyste zjistili nominální částku. Tržní hodnota společnosti je odrazem očekávání investorů ohledně zisků společnosti v budoucnosti. Na rozdíl od oběžných aktiv, jako je hodnota akcií společnosti, nelze bohužel snadno posoudit celou obchodní jednotku. Existuje však několik způsobů, jak měřit tržní hodnotu společnosti, které mohou poměrně přesně odrážet skutečnou hodnotu společnosti. Některé z metod popsaných v tomto článku zahrnují tržní kapitalizaci společnosti (hodnota akcií a akcií v oběhu na trhu), analýzu podobných společností nebo použití multiplikátoru v celém odvětví k určení tržní hodnoty.
Krok
Metoda 1 ze 3: Výpočet hodnoty pomocí tržní kapitalizace
Krok 1. Zjistěte, zda je tržní kapitalizace nejlepší možností ocenění
Tržní kapitalizace je nejjednodušší a nejspolehlivější způsob, jak určit tržní hodnotu společnosti. Tržní kapitalizace je odrazem celkové hodnoty všech akcií v oběhu na trhu. Tržní kapitalizace je definována jako hodnota akcií společnosti vynásobená celkovým počtem akcií v oběhu. Tato hodnota se používá k měření velikosti společnosti jako celku.
- Všimněte si, že tuto metodu lze použít pouze pro veřejné společnosti, aka kotované na Indonéské burze cenných papírů (IDX), protože hodnotu jejich akcií lze snadno určit.
- Nevýhodou této metody je, že hodnota společnosti je ovlivněna změnami trhu. Pokud akcie společnosti klesají v důsledku vnějších faktorů, sníží se také tržní kapitalizace společnosti, přestože se úroveň finančního zdraví nemění.
- Tržní kapitalizace také závisí na důvěře investorů a v důsledku toho je její hodnota nestálá a méně přesná k měření skutečné hodnoty společnosti. Hodnotu akcií společnosti ovlivňuje mnoho faktorů, takže je ovlivněna i její tržní kapitalizace. Proto byste měli zůstat opatrní. Potenciální kupci společnosti však budou mít podobná očekávání trhu a budou měřit stejnou hodnotu proti potenciálnímu zisku společnosti.
Krok 2. Určete aktuální cenu akcií společnosti
Cena akcií společnosti je zveřejněna na mnoha webech, jako jsou Bloomberg, Yahoo! Finance a Google Finance. Chcete -li tyto informace najít, zkuste ve vyhledávači Google vyhledat název společnosti následovaný slovem „akcie“nebo symbolem jejího podílu (pokud ho znáte). Hodnota akcií, která bude použita pro tento výpočet, je aktuální tržní hodnota akcie, která je obvykle jasně zobrazena na stránce zprávy o skladu.
Krok 3. Zjistěte počet akcií v oběhu
Dále musíte zjistit, kolik akcií společnosti je na trhu nesplaceno. Tato hodnota odráží počet akcií vlastněných akcionáři, a to jak uvnitř (např. Zaměstnanci nebo členové představenstva), tak mimo společnost (např. Externí investoři, jako jsou banky a jednotlivci). Tyto informace lze nalézt na finančních webech nebo v rozvahách společností pod názvem účtu „Capital Stock“.
Podle zákona poskytují všechny společnosti uvedené na IDX účetní závěrku (včetně rozvah) zdarma na internetu. Můžete jednoduše vyhledávat ve vyhledávači, jako je Google
Krok 4. Vynásobením počtu akcií v oběhu aktuální cenou akcií určete tržní kapitalizaci
Výsledek násobení odráží celkovou hodnotu vlastnictví všech investorů ve společnosti, což poskytuje přehled o celkové hodnotě společnosti.
Například společnost Andre Tbk. která se zabývá telekomunikacemi a je uvedena na burze IDX, má 100 000 akcií v oběhu. Pokud je cena každé akcie 13 000 IDR, tržní kapitalizace je 100 000 * 13 000 IDR, což je 1 300 000 000 IDR
Metoda 2 ze 3: Zjištění tržní hodnoty společnosti pomocí podobných společností
Krok 1. Určete, zda je tato metoda hodnocení nejvhodnější
Tuto metodu je nejvhodnější použít k posouzení soukromých společností nebo hodnota tržní kapitalizace společností je z nějakého důvodu nereálná. Chcete -li odhadnout hodnotu společnosti, podívejte se na prodejní ceny u jiných podobných společností.
- Hodnota tržní kapitalizace společnosti je nerealistická, pokud je hodnota společnosti převážně v nehmotných aktivech a v chování investorů, kteří jsou příliš sebevědomí nebo spekulují tak, aby cena byla vysoko nad racionální hranicí.
- Tato metoda má několik nevýhod. Za prvé, potřebná data je docela obtížné najít, protože prodejní cena podobných společností je poměrně vzácná. Tato metoda oceňování navíc nezohledňuje významné rozdíly mezi obchodními tržbami, například zda byla společnost prodána pod nátlakem.
Krok 2. Najděte podobné společnosti
Existuje mnoho ustanovení, která určují, které společnosti jsou podobné společnostem, které mají být hodnoceny. V ideálním případě by společnosti měly působit ve stejném oboru, mít podobnou velikost a mít podobné údaje o tržbách a zisku. Prodejní transakce, které proběhly, byly navíc stále relativně nové, což odráží aktuální podmínky na trhu.
Můžete také použít podobnou veřejnou společnost. To je snazší, protože tržní hodnotu můžete zjistit pomocí metody tržní kapitalizace na internetu
Krok 3. Vytvořte průměrnou prodejní cenu
Po zjištění nejnovějších prodejů od podobných společností proveďte průměr všech prodejních cen. Tuto průměrnou hodnotu lze použít jako počáteční odhad tržní hodnoty posuzované společnosti.
- Řekněme například, že v poslední době byly prodány 3 středně velké telekomunikační společnosti, které byly prodány za 900 000 000 Rp, 1 100 000 000 Rp a 750 000 000 Rp. Zprůměrujte tři prodejní ceny, abyste získali výsledek 916 000 000 IDR. Trhová kapitalizace Andre Tbk. 1 300 000 000 Rp je příliš optimistický odhad.
- Možná byste měli zvážit různé hodnoty na základě jejich blízkosti k cílové společnosti. Pokud je například jedna ze společností velikostí a strukturou podobná cílové společnosti, doporučujeme při výpočtu průměrné prodejní ceny přidat váhu prodejní hodnotě této společnosti. Další podrobnosti viz Jak vypočítat vážený průměr.
Metoda 3 ze 3: Určení tržní hodnoty společnosti pomocí multiplikátoru
Krok 1. Určete, zda je tato metoda hodnocení nejvhodnější
Tato metoda je nejvhodnější pro posuzování jednotek malých podniků. tato metoda bere údaj o příjmech, jako jsou hrubé tržby, hrubé zásoby nebo čistý zisk, a vynásobí jej příslušným koeficientem pro určení tržní hodnoty obchodní jednotky. Tuto metodu lze nejlépe použít jako hrubé počáteční hodnocení společnosti, protože ignoruje mnoho důležitých faktorů, které určují skutečnou hodnotu společnosti.
Krok 2. Najděte požadované finanční údaje
Ocenění společnosti pomocí metody multiplikátoru obecně vyžaduje roční tržby (nebo příjmy). Hodnoty celkové hodnoty aktiv (včetně hodnoty všech běžných zásob a dalších držených podílů) a ziskové marže také pomohou odhadnout hodnotu společnosti. Tyto údaje jsou obvykle k dispozici v účetní závěrce veřejných společností. K přístupu k těmto informacím u soukromé společnosti však potřebujete povolení.
Údaje o tržbách nebo výnosech, spolu s provizemi a výdaji na zásoby, jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty společnosti
Krok 3. Najděte příslušný koeficient
Použité koeficienty se liší v závislosti na odvětví, tržních podmínkách a obchodně specifických obavách v rámci odvětví. Tato čísla jsou náhodně generována přírodou, ale přesná čísla lze získat od profesních sdružení nebo obchodních odborníků. Dobrým příkladem je hodnocení „standardního pravidla“od BizStat.
Zdroj koeficientů také určí příslušná finanční čísla použitá ve výpočtech. Například celkový roční zisk (čistý příjem) je nejčastěji používaným výchozím bodem
Krok 4. Vypočítejte tržní hodnotu pomocí koeficientů
Jakmile jsou získány požadované finanční údaje a příslušné koeficienty, jednoduše je vynásobte, abyste našli hrubou hodnotu společnosti. Opět mějte na paměti, že tato hodnota je hrubým odhadem tržní hodnoty společnosti.
Řekněme například, že vhodný multiplikátor pro středně velkou společnost je 1,5násobek ročního příjmu. Je -li Andreův celkový příjem v tomto roce 1 400 000 000 IDR, pak je výsledkem multiplikační metody (1, 5 x 1 400 000 000 IDR) 2 100 000 000 IDR
Tipy
- Důvod vašeho hodnocení by měl ovlivnit váhu danou tržní hodnotou společnosti. Pokud chcete investovat do společnosti, vaší hlavní starostí by měl být výpočet CAGR společnosti, nikoli celková hodnota nebo velikost společnosti.
- Tržní hodnota společnosti se může výrazně lišit od jiných měřítek hodnoty společnosti, jako je účetní hodnota (hodnota čistého hmotného majetku mínus závazky) a podniková hodnota (další referenční hodnota, která zohledňuje hodnotu dluhu společnosti) v důsledku rozdílů ve splatných dluhopisech a další faktory.
